香港中小企監察指南 · 免費契諾檢查表
香港中小企貸款的財務契諾
財務契諾是貸款協議內的承諾，要求借款人的數字維持在議定的限度內。它讓貸款機構及早得到警示，並在借款人未能還款之前，已經有權採取行動。
核心定義
先把相近概念放在正確位置
每一項都解決不同問題；真正完整的貸款營運需要清楚的資料及工作交接。
| 項目 | 實際作用 |
|---|---|
| 01償債覆蓋率（最低） | 要求產生的現金以指定的倍數覆蓋債務還款。 |
| 02槓桿（最高） | 限制借款人的負債相對於盈利或資產淨值的水平。 |
| 03流動比率（最低） | 要求流動資產以指定的倍數覆蓋流動負債。 |
| 04利息覆蓋率（最低） | 要求盈利以指定的倍數覆蓋利息支出。 |
| 05股息及分派限制 | 在貸款未清還期間，或在未達到某個比率時，限制向業主派款。 |
| 06資料契諾 | 要求借款人在指定日期前提交帳目及證明書。 |
背景
契諾、條件及違反
契諾容易訂立，卻較難執行。本節說明中小企貸款內有哪幾類承諾，以及承諾被違反時會怎樣。
三類承諾
先決條件在提款前履行；財務契諾在貸款未清還期間測試；資料契諾要求按時提交帳目及證明書。三者的執行方式不同，所以最好分開記錄。
測試是一個流程，不只是一個計算
計算是最容易的部分，困難在於準時取得借款人的數字、取得協議所定義的格式，並加以核對。沒有收集流程的契諾，只會在有人記得時才生效。
違反契諾不等於違約
違反契諾給予貸款機構多個選擇，並不要求貸款機構必須追討還款。中小企貸款中大部分違反契諾的個案，最終都是經過商談、修改條款或豁免而解決。重要的是貸款機構作出了選擇，而且選擇有紀錄。
為何要記錄豁免
沒有記錄的豁免，可能被遺忘、重複使用或引起爭議。有記錄的豁免，則顯示由誰同意、同意甚麼，以及期限到何時。
以你們的契諾記錄及測試方式進行的工作會議。
工作流程
一項契諾的生命週期
- 01
在批核時議定契諾
訂明採用哪些比率、水平、定義，以及何時測試。
- 02
記錄在融資上
輸入每項契諾的定義、水平及測試日期。
- 03
收集數字
在到期日取得測試所需的帳目或證明書。
- 04
執行測試
按協議的定義計算比率，並與限度比較。
- 05
處理違反
記錄違反、補救期限及貸款機構的回應。
- 06
記錄豁免或修訂
如果貸款機構同意不採取行動，記錄由誰批准、條款及期限。
可列印工作表
免費：10 項契諾追蹤檢查表
請對照一項近期附有契諾的中小企融資使用。這是營運自評，不是法律意見。
實際選型
令契諾發揮作用的三件事
無法測試的契諾不算契諾
如果協議對某個比率的定義，是數據無法產生的，貸款機構就只會爭論數字，而不是採取行動。
豁免需要有期限
沒有期限的豁免，會悄悄把契諾變成一項建議。
及早預警才是重點
契諾的價值在於它給出的警示。遲了六個月才發現的違反，大部分價值已經消失。
常見問題
快速答案
甚麼是財務契諾？
財務契諾是貸款協議內的條款，要求借款人把某項財務指標（例如比率）維持在議定的限度內。
違反契諾會怎樣？
由協議決定。常見的回應包括補救期、修改條款、豁免，嚴重時則要求還款。由貸款機構決定，並應記錄該決定。
契諾與先決條件有甚麼分別？
先決條件必須在貸款機構放款之前履行；契諾則在貸款未清還期間適用。
Covenant Desk 有追蹤契諾嗎？
有。Covenant Desk 在每項融資上記錄財務契諾及條件，在用戶啟動時執行契諾測試，並記錄違反及獲批的豁免。
下一步
看看一項融資上的契諾如何記錄、測試及豁免。
歡迎與我們討論你們的中小企契諾，或先試用記錄這些契諾的 Covenant Desk 平台。
Covenant Desk 是貸款營運軟件，不提供貸款、不發出信貸報告，也不代替貸款機構作最終信貸決定。